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新华社力挺A股外资疯狂涌入

发布时间:2018-10-16 19:29

新华社力挺A股外资疯狂涌入



      对于中国A股的投资者来说,眼下这段日子有些难熬。受中美经贸摩擦等多种因素影响,去年“白马行情”带来的喜悦早已消散,如今面临的是股指走低的迷茫。那么我们的A股为何会出现这一波猛烈的下跌,什么时候见底,会不会出现系统性风险?要看清当下的中国股市,必须放在历史的维度中来分析评判。
     目前A股估值处于历史底部,这点事毋庸置疑的。如此投资者朋友们还在担心什么?回顾刚过去的2018年上半年,A股主要股指从阶段新高到阶段新低出现了一波快速下跌。上证指数在2018年1月29日涨至3587.03点创下两年来新高,随后掉头向下,在6月份接连失守3000点、2900点甚至2800点关口。
     这种情形在不少市场机构看来,近期一些前期积累的风险事件逐渐暴露,同时叠加外部不确定因素(如贸易战),我们的股市、债市及汇市出现一定调整,这些调整既反映出投资者预期的变化,也是金融体系向市场化转型、信用风险回归合理定价的必经阶段。
     在海通证券研究所策略分析师荀玉根看来,近期A股市场情绪低迷,短期影响市场情绪的因素确实存在,比如美国单方面挑起贸易战、国内去杠杆背景下信用违约不断。但站在中长期的视角看,目前A股已经进入估值合理区域。
     中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为,美国政府拟对约2000亿美元中国产品加征10%关税的消息短期内或许会给金融市场带来一定的负面情绪,但长期看来中国金融市场发展的基本面没有发生变化,无需高估其带来的影响。
     目前上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。
    中信证券研究部首席策略分析师秦培景认为, 从估值角度来看,目前A股市场总体估值已经可比于历史上几个大底,估值处于底部区域,从企业利润增速看,当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其它几个大底时期还要高,而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。
      从国际比较看,中国股市处在绝对的价值洼地。上证综指12倍左右的估值,不仅大幅低于美国的24倍,相对比新兴市场国家的印度(22.8倍)和巴西(18.8倍)也是大幅低估。
      虽然A股处于价值洼地,但是A股依然是到处弥漫着恐慌和不安的情绪,场内资金的不确定性和场外资金的迟迟观望态度导致A股目前出现上攻动能不足。中美经贸摩擦升级拖累经济增速,信用违约事件扩散影响基本面和资金面。一边是内资普遍情绪低迷,另一边境外资金却在加速抢筹A股,从近期的的沪港通、深港通北上资金流动情况可以看出,外资正在疯狂的布局A股,四月份,五月份,六月份分别净流入387亿、508亿、285亿元,较2017年月均水平166亿元出现了显著提升。

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