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股票价格

股票价格由谁来决定——贰

发布时间:2018-05-25 19:57

 

我们依旧还是研究一个公司的情况,这个时候我们假设公司价值不变,同时公司股票数量也不变的情况下,价格变化的原因。

在这里我们还是先假定每个投资者都是聪慧,理性的。那么对于做多者大致的曲线如下:

这里要引入边际效益的概念,简单来讲我们认为多方在不同的价格买入股票的策略是不相同的,他应该在股票低价的时候,大量囤积股票,而等到股票高价的时候不再随意买入股票,所以上图是一个曲线的概念。

同理,我们认为理性空头应该是如下的模型,也就是当股价越高,空头越有可能做空,而当股价非常低的时候,不再做空,我们把它叠加起来,如下:

那么空头和多头两条曲线交汇的点,就是股票价值。我们再把之前的股票价值曲线叠加上去,如下:

这根蓝线就是代表公司的价值,那么,在蓝线下方的绿线表面当时股价被低估了,而蓝线上方的红线代表股价被高估了。

那么从这个图上,我们就可以得到一个非常经典的股票理论,也就是股价是围绕公司的价值波动,投资者应该在公司价值被低估的时候买入,高估的时候卖出,这也是价值理论最核心的观点。至于后面衍生出来的如何确切的量化公司价值的许多方法,已经是术的层面了。

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